昨日外盘期货铝

德指直播 (29) 2023-08-22 17:20:34

昨日外盘期货铝价小幅下行,伦铝维持震荡,现交投于1795美元/吨,沪铝现货升水维持在20美元/吨,现货进口铝锭货源流入市场,低价货源流入市场,持货商仍对后市看涨情绪不高,因现货市场成交较差。

基本面:(1)LME 铝库存创2016年4月以来新高,注销仓单量大幅增加,1-3月电解铝产量增速3%,受高铝价压制,预计4月国内铝锭库存将有所下降,但力度较大。(2)据国家发改委官网发布的数据显示,1-3月全国累计生产电解铝、电解铝

产量为2534.7万吨,同比增加246.5万吨,增幅为2%,其中,原铝产量为203.5万吨,累计同比增加393.8万吨,增幅为0.3%。

(3)据上海有色网(SMM)显示,截至4月28日,沪铝社会库存总量为69.4万吨,较节前增加8万吨,增幅为11.06%。

(4)SMM预计,4月29日中国电解铝新增产能为12-15万吨,但同时也有约45万吨电解铝产能待投产,环比增加24万吨。

(5)数据显示,3月上旬全国原铝产量为24.7万吨,环比减少21.8万吨,同比减少4.8万吨,减幅为6.4%。

(6)昨日,SMM数据显示,华东、华南地区电解铝社会库存分别小幅增加5万吨至23.12万吨、32.5万吨。

(7)现货方面,上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于15310-15280元/吨之间,较前一交易日价格上涨30元/吨。期铝

持仓方面,截止4月27日,SMM

统计国内电解铝社会库存总量为19.7万吨,较节前减少2.8万吨。

逻辑:昨日LME铝价震荡走弱,因美国经济数据表现疲软,美元指数表现弱势,短期仍有支撑,但中国1-2

月数据强劲,导致美联储货币政策转向,中国铝升水有所回落,压制铝价。但随着资金面趋紧,加上

电解铝仓单库存增加,当前基本面已开始逐步改善,同时欧洲即将复工复产,氧化铝供需

的改善趋势有望延续,氧化铝进入去库阶段,对铝价形成支撑。不过,需注意的是,由于国内氧化铝价格持续下跌,远期新增

产能的投产或将推迟至4月,预计国内约产出在60万吨左右,电解铝去库节奏仍将被抑制。

操作建议:区间操作。

风险因素:疫情变动超预期;宏观情绪明显变动;需求超预期

震荡偏强

锌锌

锌观点:库存持续增加,锌价震荡偏强

(1)昨日内外锌价延续反弹态势,并于当日大幅企稳回升,表现偏强。沪锌近月端BACK结构小幅收窄;沪锌持仓量持稳于1

万手附近。

(2)昨日LME锌库存增加125吨至9.8475万吨,注销仓单量1.4751万吨,占

库存比例为18.12%。昨日上期所锌仓单库存增加70吨至2.80277万吨。

(3)4月26日LME锌升贴水(0-3)为-14.25美元/吨,LME锌价维持Contango

结构。

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