棕榈油外盘期货行情走势:

据马来西亚棕榈油协会(MPOA)周一公布的数据显示,马来西亚12月棕榈油产量环比下滑2.5%至125万吨,较11月下滑2.3%。马来西亚12月毛棕榈油产量为142万吨,较11月下滑1%,较11月下滑6.9%。

从马来西亚棕榈油的出口情况来看,12月上旬和中旬马来西亚棕榈油出口环比均出现了较为明显的下滑,其中,出口量环比下滑4%,出口量环比下滑4.3%,棕榈油出口量环比下滑4.8%。

春节前,亚洲市场油脂油料方面持续上涨,主要受两大主产国棕榈油价格上涨带动。印尼政府向中国出口棕榈油的补贴金额高达22.5亿美元,国内棕榈油价格上涨已经利好国内外棕榈油价格。另外,随着新年开启,油脂价格持续上涨也存在一定的刺激作用。

马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据显示,2017年12月底马来西亚棕榈油库存为104.3万吨,环比减少4.8%,同比减少12.6%。作为对比,2016年12月底的库存为138.3万吨,环比减少5.2%,同比减少18.4%。市场人士普遍认为,12月1-10日马来西亚棕榈油出口降幅为8%-13%。而从船期情况看,1-11月马来西亚棕榈油出口量环比减少16%,高于前几个月的平均减少幅度。

国际原油期货价格大涨,但马来西亚库存下滑的利好影响程度有限,也不能忽视。不过,我们认为,油籽及菜籽减产对油脂价格的提振作用有限。国内油脂市场近期表现较为弱势,菜油与豆油价差处于高位,难以支撑菜油消费。

现货方面,目前国内豆油商业库存为96万吨,较上周同期的97万吨增加3.8%。另外,12月下旬为华东地区第11周压榨季节,豆油商业库存较上月同期的96万吨增加6%。从棕榈油到菜油的价差来看,豆油基差小幅走强,棕油基差环比缩小。棕榈油的产量预计处于相对高位,同时进口利润改善,国内豆油供应充足,棕榈油库存将有所回落,油脂现货价格相对抗跌。

节前国内棕榈油进口利润丰厚,进口增加预期强烈,打压国内植物油价格。10月15日,豆油和菜油价差缩小至9%,处于历史同期最高位。由于豆油、菜油价差已经进入历史同期最高位,油厂对油脂的采购意愿比较强烈,目前豆油和菜油价差超过7%,说明豆油供应充足,豆油商业库存水平较大,后期菜油库存下降空间有限。

现货方面,12月11日,沿海24度棕榈油报价2850-2880元/吨,与上周同期相比出现上涨,其中24度棕榈油报价2455-2850元/吨,较上周同期上涨25元/吨;24度棕榈油报价2455-2495元/吨,较上周同期上涨15元/吨。近期国内豆油现货价格、现货价格止跌企稳,临近年末,大型油厂开工率较高,棕榈油到港量较多,12月1-15日国内棕榈油库存总量约63.26万吨,较前一周的62.16万吨增加2.15万吨。12月10日,沿海一级豆油报价24100-2430元/吨,较上周同期上涨150元/吨。

受中美贸易摩擦升温影响,美国豆油库存持续攀升,截至12月12日当周,美国豆油库存达到46.47万吨,较前一周增加1.14%,为连续第三周上升,创下近八年新高。