外盘期货糖行情走势在国内,外盘走势会影响国内盘面,外盘走势是受国内外糖市供求关系影响,影响国际盘面的价格。

分析国内外糖市的因素,首先,国际糖市目前处于厄尔尼诺期,国际糖价处于下跌期,其下跌的概率较大。

其次,白糖供给量大,政策风险增加,国内生产成本较高,目前,国内糖业在临储、进口量均未被削减,市场处于被动等待,同时,糖价上涨幅度较大,走私糖的数量不减反增,导致走私糖规模屡创新高。

最后,糖价下跌空间较大,国储糖的库存压力明显增加,抛储消息影响的发酵程度和力度加大,影响着国内糖价。

机构研判本榨季,糖价或将面临下跌

国际盘面上,2016/2017榨季预计国内糖价将保持在3600-3700元/吨的区间。受天气炒作、工业库存下降、消费量增加等因素影响,国际糖价处于近几年来的相对高位。

我国虽然临储糖已抛售完毕,但国家不可能抛售政策,并且收储的价格也将受到糖市供求关系的影响。根据国家统计局公布的数据显示,2017/2018榨季全国累计销糖量为680万吨,同比增加62.6万吨。截至2017年5月底,2017/2018榨季全国累计销糖量为2039.1万吨,同比增加26.1万吨。

国家政策影响的发酵程度及力度在影响盘面的下跌空间。首先,国内糖市当前有利于消化库存,但后期走私糖或继续增加,国内糖价或将面临下跌。其次,本榨季国内食糖消费将逐渐恢复正常,根据榨季统计,预计2017/2018榨季全国累计消费量为5190万吨,同比增加17.5万吨。因此,国内糖市供需相对平衡,预计短期内国内糖价难以出现大跌。

国内糖市库存压力不大,反弹空间比较有限

2017/2018榨季国内糖市基本面较去年同期有所改善,目前国产糖库存充足,走私糖的规模较大。自2018年7月1日以后,配额外进口糖的许可证发放量增加至100万吨,随后进口糖的陆续通关,走私糖的规模较大,因此,整体上看,食糖市场供应依然充足。

贸易救济措施可能会影响到糖价

2016/2017榨季,全国糖业亏损了1.02亿元,除了主产区减产之外,其余各主产区的产区也遭遇了较大幅度的亏损。由于2017/2018榨季甘蔗收购价下调,甘蔗糖厂的压榨意愿下降,因此,糖厂的销售压力非常大。首先,国内甜菜糖产区遭遇了降雨,农民被迫减少甘蔗种植,甜菜糖产区甘蔗产量减少,企业生产销售受到一定影响。其次,从现货市场的情况看,2018/2019榨季,走私糖数量有所增加,但同时在期货市场上看,数量下降,对国内糖市产生了一定的压制作用。

国内食糖消费表现良好,产销率高企

近年来,国内食糖消费情况较好。一方面,2016/2017榨季国内食糖产销率高达95%,预计2019/2020榨季国内糖消费量将超过2019/2020榨季。另一方面,国内甜菜糖生产出现了较大的周期性变化,由于甜菜糖产区广西地区面积减少,甜菜糖产量持续增加。最后,从国内各产区食糖的销售情况来看,我国食糖销售情况比较好,2017/2018榨季国内食糖销售数量为228.9万吨,同比增加10.48万吨。