外盘期货锌涨原因

外盘期货锌价涨:在美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周四决定维持联邦基金利率在0-0.25%不变后,美元指数小幅下跌,消息人士称,美联储人员仍有可能于下周开始为期两天的会议做准备。这是周二美元指数大幅走高之前的最后一次反应。

本周现货锌市场在伦敦金属交易所(LME)锌价创出纪录高位,1月期锌暴涨9%。本周一,伦敦金属交易所有色金属 LME 锌价当天从最高3888美元/吨跌至本周最低3295美元/吨。

锌精矿加工费触及2016年以来最低,锌矿供应紧缺出现缓解。另外,从锌冶炼企业库存来看,库存自年初以来持续下降,库存自5月以来已累计减少160万吨。锌矿供应压力持续存在。

锌价上涨主要由于锌矿供给和环保监察加强,国内环保限产、房地产新政等因素,促使锌冶炼企业缩减锌产量,而下游的房地产开工情况在一季度也较好,需求稳定增长,锌价上涨的势头不会停止。

国内锌冶炼厂开工率持续走高,锌锭产量增加,库存持续下降。另外,随着锌锭库存继续增加,1月后下游消费逐步进入旺季,锌锭去库存过程或将加快。

锌现货升水持续走高,期货贴水修复

本月沪锌现货升水不断走高,沪锌现货较期货高升水幅度扩大,而现货升水的修复依然是维持较高水平。截至5月23日,现货升水为200元/吨左右,1月期锌现货较期货高升水幅度超过50元/吨。

锌现货升水持续走高,目前已回升至370元/吨附近。近两个月现货升水不断走高,锌价上涨主要受到锌价上涨刺激,不过近期沪锌现货升水再度上涨,显示现货升水基本修复,说明锌价存在回调压力。锌价已回到较高水平,若下游消费逐渐恢复,锌价将再次回落。

本月锌价有望走高,因为受中国宏观经济稳定增长的推动,中国宏观经济持续保持温和增长,铜锌行业有望受益于产能增加的支撑。而从交易规则来看,锌期货与锌现货对其他期货品种之间的联动性凸显。

截至4月16日,锌现货升贴水报价显示,上海地区锌现货升水报价为0元/吨,较月初同期抬升约50元/吨;云南地区锌现货升水报价为0元/吨,较月初同期抬升约50元/吨;广东地区锌现货升水报价为0元/吨,较月初同期抬升约30元/吨;较上月同期抬升约5元/吨;宁波地区锌现货升水报价为0元/吨,较月初同期抬升约50元/吨。

国内锌锭库存持续下降,本月随着锌锭去库存的完成,锌价上涨,但幅度与持续性都不及2016年同期,从下游消费的角度来看,市场仍存在一定的消费韧性。数据显示,4月镀锌企业开工率为66.57%,环比上周增加0.27个百分点,同比增加4.41个百分点,显示下游需求有较强的季节性。镀锌企业开工率与开工率数据基本一致,但由于房地产需求的拉动,镀锌消费的上升幅度不及预期。目前,镀锌企业开工率已恢复至去年同期的一半以上,全国镀锌企业开工率创2014年以来最高水平,表明锌锭库存消化有所加快,预计后市锌锭库存将持续下降。

国内锌锭库存出现连续下降,主要由于近期国内锌锭库存不断下降。