沪镍外盘期货

恒指直播室 (36) 2023-08-22 02:06:34

沪镍外盘期货表现更好

基本面上,由于市场对伦镍需求存在预期,导致伦镍本周和下周有色跌幅较大,但是伦镍本周出现反弹。伦敦金属交易所(LME)也预期将于周二收盘后发布库存报告,目前库存仍然较紧,或维持3月底的利空影响。LME镍库存数据则偏中性,主要受交易所库存较低影响,但是3月底库存较低,镍价较3月底有一定程度回升。

库存上,国内显性库存不断攀升,上期所库存则因增值税有调整,本周一库存量达到110万吨,较上周五增加37万吨。随着镍铁进口开始恢复,现货市场对于镍铁升水存在支撑。但是现货市场的升水仍然有限,或维持高位。截至2月18日,上期所沪镍仓单量为49990吨,较上周五增加2440吨。上周前二十名会员净持仓为净空21790吨,较上周五增加19723吨。

目前市场对伦镍走势较强,并且印尼禁矿政策的预期也会导致印尼对于原材料供给产生一定的冲击。我们认为目前镍铁、镍铁、铬铁价格均处于较高水平,随着沪镍、伦镍本周和下周镍铁期价的持续攀升,预计镍铁价格短期内持续偏强。

现货成交不旺

春节之后,我国镍铁现货需求下降,镍豆需求不佳,加上地炼在节前备货增加,加之本周随着俄镍、印尼镍铁货源逐渐流入,进口镍豆的现货价格表现有所回落,且目前俄镍、镍豆对沪镍盘面价格形成夹击。现货市场的成交也是偏弱。截止2月18日,无锡地区报价4750元/吨,进口镍豆均价5800元/吨,较前一日价格有所回落。国内镍豆现货价格继续窄幅震荡。

镍豆需求持续低迷

当前镍豆需求继续处于低位。下游镍豆销售并不理想,且镍豆价格还在持续下跌,但镍豆需求低迷并未有起色。另外,下游镍豆需求表现一般。虽然3月镍豆库存压力不大,但前期镍豆进口量也在逐步增加,尤其是1月中国进口镍豆量,预计1月镍豆进口量将继续增加。

综上所述,1月镍豆进口量并未明显增加。截至2月18日当周,国内镍豆港口库存增加,且市场传闻印尼镍豆大量流入,库存压力有增无减。镍豆现货成交不旺,不过,随着现货镍豆库存逐渐减少,现货升水也在回落。进口镍豆现货价格还在持续走弱,且镍豆货源流入,现货升水也在回落。从产业链结构来看,受印尼镍豆出关、镍豆进口量较高影响,当前镍豆进口镍豆现货对镍豆较难进行有效补充,镍豆现货交投较为清淡。

不锈钢产量增加

今年以来,随着印尼镍铁产量的增加,我国不锈钢产量快速增长,3月我国不锈钢产量较去年同期增加50.56%,环比增长17.66%,同比增长11.88%。其中,国内镍铁产量同比增加17.84%,环比增加12.74%;镍豆出口增加4.26%,环比增加26.87%,同比增加25.47%。而国内不锈钢产量较去年同期减少6.56%,环比减少6.09%,同比增加0.44%。

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